时间：2022-11-17 21:04:01
总结
四大矿山最新生产报告显示，2022年二季度四大矿山合计铁矿石产量2.712亿吨，环比增长10.4%，同比下降1.5%。 铁矿石销量共计2.754亿吨，环比增长12.7%，同比增长0.4%。
力拓2022年第二季度铁矿石出货量为7990.7万吨，比上个月增长11.8%，增长4.68%。 增加值主要来源于矿区持续良好运行和Gudai Darri项目正式投产。 2022年力拓将年供货目标维持在3.2-3.35亿吨。
2022年度必和必拓铁矿石总产量2.83亿吨，同比下降0.47%，实现既定生产目标。 2023年度铁矿石生产目标区间为2.78-2.90亿吨，上限小幅上升。 fmg 2022年度铁矿石出货总量为1.89亿吨，同比增长3.73%，超过既定出货目标区间完成。 增加部分主要来自Eliwana项目和整个供应链的出色运作。 FMG将2023年度铁矿石出口目标区间略微上调至1.87-1.92亿吨。
2022年第二季度淡水河谷共生产铁矿石7410.8亿吨，比上个月增长17.4%，下降2.08%。 尽管非雨季导致二季度大幅增产，但在PDM港口治理库存铁矿含水量的工作对本季度铁矿石生产产生了一定的负面影响。 VALE将2022年铁矿石产量目标区间下调至3.1-3.2亿吨。
根据四大矿山最新发布的生产报告，估算2022年第三季度矿石生产情况。 力拓预计，其第三季度产能增长主要来自Gudai Darri项目和Mesa A湿选工厂稳定运行后带来的产能增长。 BHP预计未来产能的增长将主要来自South Flank项目产能的进一步释放。 FMG预计，Iron Bridge项目的第一个矿石交货时间将推迟到明年第一季度，未来FMG的发货增量将主要来自Iron Bridge和Eliwana项目。 在VALE方面，Itabira矿区和Brucutu矿区的尾矿处理厂和水库在年内相继投入使用，预计下半年产能增长将主要集中在东南部系统，假设VALE今年可以实现下调的产量目标区间下端。
一.力拓2022年第二季度生产情况
由于熟练劳动力短缺、疫情爆发、一季度矿山更换项目延期以及5月强降雨，2022年上半年出货量为1.514亿吨((力拓权益为1.268亿吨) )，同比下降2%。 由于最近西澳大利亚新冠导致的肺炎病例急剧增加，力拓目前在皮尔巴拉业务的意外缺勤率很高。
上半年，皮尔巴拉铁矿石总产量1.503亿吨(力拓权益1.261亿吨)，同比下降1%。 5月的强降雨对生产产生了一定的影响，但矿山的持续良好运行和Gudai Darri项目的投产保证了二季度的铁矿生产。
Gudai Darri项目首批矿石已于6月份交付，加工厂所有主要设施均已调试完毕，预计今年剩余时间项目铁矿石产量将逐步上升，2023年达到全部产能状态。 年出货量指导目标固定在3.2-3.35亿吨。
2022年上半年实现的平均FOB价格为110.9美元/吨(假定相当于120.5美元/干吨，湿度8% )，2021年同期为154.9美元/吨。 相比之下，上半年月平均62%的一般指数换算成FOB价格为128.2美元/干吨。
力拓将进一步增加铁矿石在中国港口的销量，2022年上半年销量为1420万吨(去年同期为540万吨)。 截至6月30日，港口库存650万吨，其中包括450万吨皮尔巴拉产品。 ( 2021年底为1140万吨，其中包括880万吨皮尔巴拉产品。 2022年上半年，约75%的销售量在中国港口被筛选或混合。
皮尔巴拉铁矿石2022年单位成本指导目标仍保持在19.5-21.0美元/吨。 运营成本准则目标基于0.71澳元兑美元汇率(前值为0.75 )，其中不包括额外的疫情相关支出。
从具体品种出货量来看，二季度增量主要来自皮尔巴拉混矿和SP10，其中PB和SP10粉矿产量3024万吨，环比增长18%，同比增长5%，PB和SP10块矿产量1930.9万吨，环比增长13%
二.必和必拓2022年度第四季度运营回顾
2022年度铁矿石总产量2.53亿吨，与去年同期基本持平，2023年度产量指导目标为2.49-2.60亿吨。
2022年度西澳大利亚铁矿石产量为2.49亿吨(按100%权益计算为2.83亿吨)，与去年同期基本持平。 必和必拓的预防性维护计划将继续巩固西澳大利亚铁矿石供应链实力，逐年增加卸船机、取料机、装船机的可用数量，2022年度实现2.84亿吨销量(按100%权益计算)。 南翼( South Flank )产能今年二季度平均达到6700万吨/年，由于南翼产能大幅提升，MAC矿区铁矿石产量同比大幅增加。
2023年度西澳铁矿石产量目标区间为2.46-2.56亿吨(按100%权益计算为2.78-2.90亿吨)，受港口瓶颈消除) PDP1)项目的制约，南翼项目产能持续
萨马科项目2022年度产量410万吨，反映2020年12月某选矿厂恢复球团生产后，其生产能力大幅提高。 2023年度，该项目的产量预计为300-400万吨(仅限必和必拓权益)。
2022年度铁矿石单价目标不变。 西澳大利亚铁矿石单价为17.5-18.5美元/吨。
分生产看，纽曼矿区同季度铁矿石产量1406.3万吨，环比增长17.7%，但同比小幅下降，受益于南翼项目产能大幅提高。 MAC矿区同季产量2768.5万吨，环比增长11.2%，同比增长73.9%，雅迪资源产量进一步下降至640.9万吨，金布巴矿区同季产量1540.9万吨。
三.福蒂斯丘2022年度第四季度生产报告
FMG在2022年度第四季度继续保持着出色的经营业绩，财政年度整体的总出货量比去年同期增长4%，为1.88亿吨，超过了既定的出货目标上限。 2022年度出货量连续三年上升，反映了整个供应链的强大和Eliwana项目于2021年开始的成功整合。
2023年度铁矿石总出货量目标区间为1.87-1.92亿吨，其中包括来自Iron Bridge项目的100万吨产量。
由于柴油成本、劳动力和其他耗材价格上涨，2022年度第四季度C1成本为17.19美元/吨，同比上涨9%。 2022年度的C1成本为15.91美元/吨，在FMG的成本管理中显示出业界领先的低位。
23会计年度C1成本指导范围为18.00-18.75美元/吨，反映了持续通胀压力的滞后效应，以及柴油、劳动力价格、硝酸铵和其他耗材，以及采矿计划导致的成本上升。
从具体分品种出厂数据来看，2022年度出厂增量主要来自FMG混合粉和超特粉，FMG混合粉全年度出货量8310万吨，同比增长21.3%；超特粉全年度出货量7000万吨，同比增长24.1%，两者均为总出货量
在产能方面，Iron Bridge (磁铁矿项目预计每年可生产2200万吨67%磁铁矿精粉，第一批矿石纳货时期推迟到2023年第一季度。
四.淡水河谷2022年第二季度产销量报告
淡水河谷第二季度铁矿石产量环比增长17%至7410.8万吨，同比下降1.2%。 2022年上半年铁矿石产量同比下降3.7%，季度环比增长主要归因于东南和南部系统非雨季产量的增长。 由于有利的气象条件，北部系统产量环比上涨4%，部分增加部分被PDM港口库存湿度调整的一次性活动抵消。 考虑到这一一次性活动、目前中西部系统的销售额(约350万吨)以及目前市场环境下的生产需要更强的灵活性，淡水河谷将2022年的年生产指导目标下调至3.1-3.2亿吨。
由于天气改善，北方系统产量环比增加，但仍然受到S11D矿区破碎机设置( 5月结束)的负面影响。 另外，由于PDM港口的库存在雨季受到湿度管理，许可进度缓慢导致的矿山服务时间的缩短对北部系统的生产产生了负面影响，这一点有所重叠。
东南系统产量上升主要表现在： (1)我国选矿厂选冶的Brucutu矿区粉矿产量上升所致；(2)修订尾矿治理方案后，Itabira综合体产能上升； (3) 1月暴雨影响后Timbopeba矿区产量的提高。
受一季度暴雨强烈影响后，南部系统产量环比上升。 这得益于所有运营成绩良好，特别是Vargem Grande矿区和Mutuca矿区以及第三方采购的提高。 Oman工厂检修减少，加上Vargem Grande工厂球团供应增加，第二季度球团产量环比增长25.2%至867.2万吨，同比增长8.3%。
二季度淡水河谷铁矿石和球团销售总额为7316.1万吨，环比增长23%，达到7.3美元/吨( 2022年一季度为9.1美元/吨)。
根据目前官方公布的产能恢复计划，2022年VALE理论产能比2021年增加2700万吨，增加的主要来源是东南部矿区和南部矿区。 2022年1季度理论产能增量少于2021年底，约600-800万吨，主要来源于S11D矿区粉碎机的安装和Brucutu矿区和Itabira矿区尾矿滤厂的运行。
本文来源于投研点金
